Los programas europeos de residencia por inversión están experimentando cambios significativos: algunos países elevan los requisitos de acceso, mientras que otros suspenden por completo sus «visados dorados». A fecha de 2026, ocho Estados miembros de la UE ofrecen permisos de residencia para inversores con diferentes condiciones, costes y ventajas fiscales. Obtenga más información sobre los programas de «visados dorados» vigentes en Europa, su coste y sus perspectivas

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Los programas de residencia por inversión en Europa, conocidos como «visados dorados», siguen transformándose. Algunos países cierran sus programas bajo la presión de la crisis inmobiliaria y las políticas de la UE, mientras que otros reforman las condiciones o lanzan nuevas oportunidades para los inversores. A fecha de 2026, ocho países europeos cuentan con programas vigentes que permiten obtener un permiso de residencia a través de inversiones financieras pasivas sin la obligación de residir de forma permanente en el país.

A continuación, en este artículo, te contamos qué países ofrecen estos programas, cuánto hay que invertir y qué puedes esperar.

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¿Qué es el visado dorado y cómo funciona en Europa?

Cabe señalar que ningún Estado europeo utiliza oficialmente el término «visado dorado» en su legislación. En Portugal, el programa se denomina ARI; en Grecia, permiso de residencia para inversores; y en Hungría, permiso de residencia para inversores invitados. A pesar de los diferentes nombres, la esencia es la misma: un ciudadano extranjero invierte en la economía del país y obtiene el derecho de residencia, acceso al espacio Schengen y, a largo plazo, la posibilidad de solicitar la ciudadanía.

La principal ventaja de estos programas es que no exigen residir de forma permanente en el país ni convertirse en residente fiscal para mantener el estatus. Esto hace que los «visados dorados» resulten atractivos para empresarios e inversores que desean tener acceso legal al espacio europeo, conservando al mismo tiempo flexibilidad a la hora de elegir su lugar de residencia.

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Los programas más accesibles: Letonia y Bulgaria

Letonia ofrece uno de los programas de residencia por inversión más antiguos de Europa: está en vigor desde 2010. El umbral mínimo de entrada es de solo 50 000 euros, siempre que se invierta en una empresa con menos de 50 empleados y una facturación de hasta 10 millones de euros. También existe la vía de la inversión inmobiliaria (250 000 euros más una tasa estatal del 5 %) o un depósito bancario (280 000 euros a cinco años más una tasa de 25 000 euros). La opción del depósito prevé la devolución íntegra del capital al finalizar el plazo de cinco años. En el primer semestre de 2025, Letonia tramitó 44 solicitudes principales —el mejor resultado desde 2021-2022—, y el 45 % de todas las solicitudes aprobadas correspondieron a inversiones inmobiliarias. No se ha establecido un período mínimo de estancia en el país, pero para obtener la ciudadanía es necesario haber residido al menos diez años y superar exámenes de lengua e historia letonas.

Bulgaria destaca por ser el único país de la UE que concede la residencia permanente inmediata a cambio de una inversión de 512 000 euros.

Los fondos se invierten en fondos de inversión alternativos (FIA) o fondos cotizados (ETF) autorizados por la Comisión de Supervisión Financiera de Bulgaria, con la obligación de mantener la inversión durante al menos cinco años. No es necesaria la residencia física para conservar el estatus. Bulgaria se incorporó al espacio Schengen en enero de 2025 y adoptó el euro en enero de 2026, lo que ha eliminado el riesgo cambiario para los inversores. Para los residentes fiscales se aplica un tipo fijo del 10 % sobre los ingresos y los beneficios de las sociedades, el más bajo de la UE. El derecho a la ciudadanía se adquiere cinco años después de obtener la residencia permanente, siempre que se apruebe un examen de búlgaro de nivel A1. Actualmente solo hay dos fondos que cumplen plenamente los requisitos del programa, y la tramitación tarda entre seis y ocho meses.

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Visado de Oro portugués: fondos de inversión en lugar de inmuebles

El programa ARI de Portugal sigue siendo uno de los más conocidos de Europa, aunque en los últimos años ha sufrido cambios significativos. La vía a través de la propiedad inmobiliaria se cerró en octubre de 2023 en el marco de la reforma «Más Vivienda» (Ley 56/2023). Actualmente, la vía de inversión predominante es la suscripción a fondos de inversión cualificados por un importe de 500 000 euros. También se mantienen las opciones de invertir 250 000 euros en cultura o arte, 500 000 euros en investigación científica y la creación de una empresa con un mínimo de diez puestos de trabajo.

El programa prevé una presencia física mínima de siete días al año. La residencia permanente se concede al quinto año. La ciudadanía también era accesible al cabo de cinco años, y esta norma sigue vigente a fecha de marzo de 2026. Sin embargo, la cuestión de los plazos de naturalización es actualmente objeto de debate político. En octubre de 2025, el Parlamento votó a favor de ampliar los plazos a diez años para la mayoría de los ciudadanos de países fuera de la UE y de la CPLP; sin embargo, en diciembre de 2025, el Tribunal Constitucional anuló parte de la ley y el presidente la vetó. El proyecto de ley ha sido devuelto al Parlamento y su debate está previsto para abril de 2026. Las colas siguen siendo un problema aparte: más de 20 000 solicitantes esperan una cita con el servicio de inmigración AIMA, y el plazo medio de tramitación ha alcanzado la cifra récord de 39,6 meses. En diciembre de 2025, los inversores presentaron un recurso de inconstitucionalidad, alegando que el Gobierno no había cumplido las promesas realizadas al atraer su capital.

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Visado de oro de Grecia: sistema de precios inmobiliarios por zonas

En septiembre de 2024, Grecia introdujo un modelo reformado con fijación de precios por zonas.

Para Atenas, Salónica, Miconos, Santorini y las islas con una población superior a 3 100 habitantes, la inversión mínima en inmuebles es de 800 000 euros (una propiedad, mínimo 120 m²). Para el resto de regiones, el umbral es de 400 000 euros con los mismos requisitos de superficie. Existe una vía alternativa por valor de 250 000 euros para quienes reconviertan inmuebles comerciales en residenciales o restauren monumentos arquitectónicos, sin restricciones de zona ni superficie, pero con la obligación de completar las obras antes de presentar la solicitud o antes de la renovación quinquenal del permiso.

Fuera del ámbito inmobiliario, existen otras vías: 500 000 euros en bonos del Estado griego (plazo mínimo de vencimiento: tres años), 500 000 euros en un depósito bancario a plazo fijo o 800 000 euros en acciones y bonos corporativos. No se establece un período mínimo de estancia. El derecho a la ciudadanía se adquiere tras siete años de residencia fiscal y la superación de un examen de idioma. En enero de 2026, el Gobierno presentó un proyecto de ley para regular las solicitudes acumuladas (unas 42 390 a fecha de noviembre de 2025) y simplificar el procedimiento de renovación de los permisos. Restricción importante: el alquiler a corto plazo (Airbnb) de inmuebles adquiridos a través del programa está ahora prohibido. El incumplimiento se sanciona con una multa de 50 000 euros y la anulación del permiso.

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Programa húngaro para inversores-visitantes: tramitación rápida y permiso de 10 años

Hungría puso en marcha su programa en julio de 2024 y rápidamente ganó popularidad entre los inversores. Quedan dos vías de inversión: 250 000 euros en un fondo inmobiliario acreditado por el Gobierno o una donación de 1 millón de euros a una institución de educación superior. La opción de compra directa de inmuebles por un importe de 500 000 euros se suprimió en enero de 2025 debido a los temores sobre el aumento de los precios de la vivienda.

El permiso se expide por diez años, con posibilidad de prórroga por otros diez. No se exige la presencia física y el acceso al espacio Schengen entra en vigor de inmediato. Una ventaja significativa es la aprobación previa de la inversión de capital, lo que elimina el riesgo financiero en la fase de presentación de la solicitud. El programa incluye al cónyuge, a los hijos menores de 18 años (o de hasta 26 años si son dependientes económicamente, estudian y no están casados), así como a los padres mayores de 65 años.

Para obtener la ciudadanía se requieren ocho años de residencia ininterrumpida en Hungría, la superación de un examen de lengua y cultura, así como la acreditación de la autosuficiencia financiera. Los plazos de tramitación oscilan entre dos y tres meses, uno de los más rápidos entre todos los programas europeos.

Visado de inversor de Italia y residencia permanente en Chipre

El visado de inversor italiano (Visto per Investitori) ofrece cuatro opciones: 250 000 euros en una startup innovadora, 500 000 euros en una empresa italiana, 2 millones de euros en bonos del Estado o 1 millón de euros en forma de donación benéfica. La tramitación de la solicitud lleva entre tres y cuatro meses, y no se ha establecido un período mínimo de estancia para mantener el visado, aunque es necesario demostrar la intención de residir en el país. Por otra parte, Italia ofrece un régimen de impuesto fijo del 7 % para los jubilados que se trasladen a municipios del sur con una población inferior a 20 000 habitantes; este se aplica a todos los ingresos de origen extranjero durante diez años. La ciudadanía se concede mediante el procedimiento estándar de residencia de diez años.

Chipre concede la residencia permanente a cambio de una inversión de 300 000 euros (más IVA) en una vivienda nueva. Las alternativas son 300 000 euros en inmuebles comerciales o 300 000 euros en participaciones de fondos de inversión chipriotas. Los solicitantes deben acreditar unos ingresos anuales garantizados procedentes del extranjero de 50 000 euros, más 15 000 euros por cónyuge y 10 000 euros por cada hijo. La tramitación de la solicitud dura entre dos y tres meses. Para mantener la condición de residente, basta con visitar el país una vez cada dos años. Entre las ventajas fiscales se encuentra la ausencia de impuestos sobre el patrimonio, la herencia y las donaciones. Los residentes sin domicilio fijo están exentos del pago del impuesto sobre dividendos e intereses durante 17 años, y las pensiones extranjeras se gravan a un tipo fijo del 5 % por encima del umbral de exención.

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Programa de residencia permanente en Malta

El programa de obtención de la ciudadanía de Malta por méritos excepcionales mediante inversión directa (CBI) fue derogado en abril de 2025 tras una sentencia del Tribunal de Justicia de la UE. En su lugar, el programa de residencia permanente en Malta (MPRP) sigue abierto y ofrece la residencia permanente desde el primer día. El MPRP combina una contribución al gobierno, la compra o el alquiler de una propiedad inmobiliaria y una donación benéfica. El coste total parte de aproximadamente 150 000 euros en la opción de alquiler, dependiendo de la propiedad elegida y del número de miembros de la familia.

Malta tiene una característica única entre todos los programas: abarca hasta cuatro generaciones de la familia —cónyuges, hijos, padres, abuelos y, en casos concretos, incluso bisabuelos—. No hay un periodo mínimo de estancia establecido, y el inglés es la lengua oficial del país. La ciudadanía se concede mediante el procedimiento estándar de naturalización, que requiere una residencia prolongada en la isla.

¿Qué países de Europa tienen las condiciones más sencillas para la naturalización? Lo contamos en un artículo anterior.

¿Qué países han cerrado sus visados dorados y por qué?

La tendencia a cerrar los programas de residencia por inversión en Europa está cobrando impulso. Las principales razones son la presión política debido a la crisis de la vivienda y la postura institucional de la UE en contra de las vías de inversión pasiva. España suspendió su programa el 3 de abril de 2025 (Ley Orgánica 1/2025). El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, justificó esta decisión por la crisis de la vivienda, alegando que los residentes de países no pertenecientes a la UE adquirieron 27 000 inmuebles en 2023, principalmente para alquiler a corto plazo. En España quedan tres vías alternativas para obtener un permiso de residencia (para personas sin actividad lucrativa, nómadas digitales y emprendedores), pero todas ellas exigen una presencia física de al menos 183 días al año.

Entre otros programas cerrados se encuentran Irlanda (febrero de 2023), Reino Unido (febrero de 2022) y Países Bajos, que han suspendido discretamente su opción. Ninguno de estos países ha anunciado un sustituto. Rumanía propuso un «visado de oro» por valor de 400 000 euros en noviembre de 2025, pero canceló estos planes después de que el Consejo Superior de Defensa Nacional (CSAT) expresara su preocupación por los riesgos para la pertenencia al espacio Schengen y otros compromisos internacionales. La UE sigue reforzando los controles: el sistema ETIAS entrará en funcionamiento a finales de 2026 y será obligatorio a partir de octubre de 2027. Un tercio de los líderes del sector de la migración por inversión considera que el ETIAS podría convertirse en un instrumento de discriminación para los titulares de pasaportes de programas de inversión, al introducir controles adicionales a la entrada.

La tramitación de un visado dorado en cualquier país europeo conlleva una serie de cuestiones jurídicas: desde el registro de la empresa y la elección de la forma jurídica hasta la minimización de los riesgos fiscales y la gestión de la documentación en otra jurisdicción. Un abogado personal para empresas del portal Visit World le ayudará a gestionar todas las etapas, desde la puesta en marcha a distancia de una representación y la tramitación de un visado de trabajo hasta el acompañamiento en servicios notariales y la resolución de disputas con contrapartes.

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